货银对付原则

货银对付原则是指

货银对付原则是证券结算的一项基本原则，按照这一原则进行证券结算，结算参与人必须向证券登记结算机构足额交付其应付的证券和资金，并提供交收担保。定义货银对付原则是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对结算机构的资金交收义务，登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然。银货对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避交收对手方交收违约带来的风险，大大提高证券交易的安全性。货银对付原则已经成为各国证券市场普遍遵循的原则。

货银对付的意义

按照货银对付的原则组织交收是有效控制结算风险的必然要求。当结算机构提供净额结算服务时，实行货银对付尤为重要。在多边净额结算制度下，结算机构作为共同对手方提供担保交收，将所有结算参与人的对手方风险集于一身。任何结算参与人出现交收违约，结算机构都必须为违约参与人垫付其应当交付的证券和资金，以维护结算的正常秩序，保证市场有效运行。如果违约方无法及时弥补违约交收的证券和资金且达到相当程度，就可能导致证券结算系统无法正常完成结算，甚至引发系统性风险，危及整个证券市场的正常运行。按照货银对付的原则，一旦结算参与人出现交收违约，结算机构就可以暂不交付违约参与人应收的资金或证券，从而控制和化解本金风险。